2018年，中國互聯網金融行業進入誕生后的第11年，國家監管機構開啟強勢行業監管三周年，距“中國互聯網金融第一股”宜人貸上市，也已經過去了近三年時間。近年來，互聯網金融行業飛速發展和繁榮令人矚目，而其風險也隨之累積。隨著

監管政策的陸續出臺，互聯網金融的環境正在不斷完善，從野蠻生長的“上半場”開始向合規發展的“下半場”轉變，互聯網金融進入下半場，合規發展成為主旋律。而經歷殘酷的淘汰與陣痛，互聯網金融行業大批平臺退出市場，行業愈發向頭部企業

集中。

　　從野蠻人到正規軍

　　“互聯網金融”的概念Z早是中國投資有限公司原副總經理謝平在中國金融四十人論壇2012年4月舉辦的“金融四十人年會”上首次提出。

　　2013年，中國互聯網金融行業進入高速發展期，這一年被稱為“互聯網金融元年”，互聯網金融成為國家“普惠金融”戰略的重要組成部分，而國內互聯網金融平臺亦飛快崛起。

　　2014年，互聯網金融猶如星火燎原。這一年，互聯網金融被首次寫入政府工作報告，也正是在這一年，余額寶等互聯網金融產品被大眾熟知，互聯網金融開始了野蠻生長之旅。

　　互聯網金融發展的Z高峰期發生在2015–2016年之間。

　　根據網貸之家的數據，2014年初，能夠維持正常運營的P2P平臺數量為657家，而到了2015年底和2016年初的Z高峰，達到3476家。

　　一路高歌猛進之后，互聯網金融熱潮在行業頻頻曝出問題平臺后迅速遇冷。互聯網金融開始進入殘酷的洗牌階段，而監管環境也由放任生長開始轉向嚴格監管。

　　2016年被稱為“互聯網金融監管元年”，在監管落地后的一年多時間里，全國超過900家問題平臺相繼退出市場。

　　到了2017年，“強監管、防風險”更成為貫穿P2P、網絡小貸、第三方支付、虛擬貨幣等互聯網金融新興業態發展的主旋律，互聯網金融行業已進入強監管周期。

　　2018年8月中旬，隨著全國P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室向各省市網貸整治辦下發《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》，并隨文同時下發108條《網絡借貸信息中介機構合規檢查問題清單》，由此拉開了新一輪全國范圍內的P2P合規檢查序幕。

　　來自網貸之家的數據顯示，截至2018年9月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至1561家。

　　從野蠻生長到規范發展，從P2P網貸到科技金融，互聯網金融已經從門外的野蠻人，躍升到了中國搭建多元化、多層次金融市場的重要一環。

　　頭部效應顯現

　　隨著大批平臺退出市場，行業愈發向頭部平臺集中。

　　根據網貸之家2018年8月的數據，按照貸款余額排名，前十大P2P平臺分別為陸金所、宜人貸、人人貸、愛錢進、拍拍貸、有利網、恒易融、小贏網金、微貸網、紅嶺創投。

　　來自網貸之家的數據顯示，截至2018年6月，P2P平臺的貸款余額，行業前50名總計為6743億元，而行業前十名為4003億元，可見，行業前十名集中了大部分的業務。其中，作為行業排名第一的平臺，陸金服的貸款余額達到1575億元，遠超第二名宜人貸的507億元。

　　互金企業也成了資本市場熱捧的“香餑餑”。2017年10月18日晚，中國互聯網金融明星企業—趣店正式在美上市。近一個月之后，2017年雙11的前一夜，中國互聯網金融行業的恐龍級選手—拍拍貸亦登陸紐交所。

　　另一方面，新的巨頭玩家還是在不斷躋身而入。據報道，京東旗下的京東旭航網絡借貸信息中介服務有限公司在廈門市金融辦實施備案，意味著京東正式進入P2P領域。

　　2018年8月中下旬，今日頭條開始布局消費金融；同期，金蝶軟件也正式進入消費金融領域，旗下公司獲批開業；而唯品會則開始在四川籌備消費金融公司，計劃設立四川唯品會富邦消費金融有限公司。9月，蘇寧金融樂業貸上線，針對其零售云加盟商開展供應鏈金融業務。

　　業內分析認為，下一階段，真正優質的龍頭將受益于互金整治帶來的行業出清而觸底反彈，實現市場集中度的提升。而在這一過程中，科技將成為重要動力，同時也能起到平滑周期的作用，具有技術基因的公司將更具競爭力。